所谓万能险，是指同时包含保障和投资两大功能的新型寿险产品。客户的保费在扣除一定费用后进入万能账户，并通过在保单账户价值中扣取风险保险费来提供相应的保障，剩余的保单账户价值按照结算利率增值。就是说，结算利率相当于万能险的收益率，对于消费者来说，结算利率越高收益越高，万能险也越有吸引力；对险企来说，万能险畅销有利于其现金流收入，但这对其投资能力的要求也越高，结算利率过高则蕴藏着利差损风险。

根据业界反馈，监管部门要求，2024年1月万能险结算利率不超过4%，6月起再进一步下调，下调后的上限为3.5%~3.8%，对不同公司有不同要求。

　　近日，在以泰康人寿、太平人寿为代表的大型保险公司相继在上海城郊运营重资产大型养老社区之时，成立仅四年的大家保险宣布，以“轻资产、城心养老”这一截然相反的运营模式，启动建设一家城心养老社区切入上海市场。

　　那么，这一模式有何特点？今年来大型保险机构为何纷纷“加码”养老服务市场？

　　“城心+轻资产”运营模式有何特点？

　　大家保险集团副总经理李欣表示，“城心”模式，是以“近”字为底层逻辑。这意味着养老社区布局在城市主城区、核心区，离三甲医院、生活圈、交通配套和绿地公园很近；以及离自己子女距离很近，满足子女随时探望父母的需求，和家人享有“一碗汤的距离”，实现既亲密又独立的良性关系。

　　同时，“轻资产”运营则是通过在城市核心区租赁物业，并将其适老化改造成养老社区。社区内部配有全科医生、小型医疗中心以及专业照护力量，另外主要依托周边公立医院的资源体系而非自建医院。

　　“这样一来，轻资产城心社区一张床位的成本仅为重资产养老机构的一半，大大提高了可持续发展能力。大家保险通过租赁轻资产物业把成本降下来，目的就是降低每位入住老人获取服务的成本。”李欣表示。

　　他表示，传统上自建养老社区的重资产模式成为保险公司的主流选择，其优势确实很明显，在重资产模式下，保险公司集“投资商、开发商、运营商”为一体，但重资产模式的缺点也很突出，即对险企资金实力、后期运营能力要求较高。

　　据界面新闻记者了解，作为一家旗下管理资产规模过万亿的大型保险机构，2019年成立之初，大家保险把“养老”作为公司的核心战略，开始在北京朝阳区探索“城心医养”模式。随后，大家保险在近年来逐步确立了采取“轻资产租赁为主、小样本试点先行、快回流促平衡”的策略，保障财务可持续、尽快实现医养社区财务自平衡。

　　公开资料显示，大家保险已经在北京、南昌、天津、成都、太原、长沙、济南、杭州、沈阳、合肥等11个城市落地13家城心医养社区。截至2023年10月底，大家保险的北京朝阳社区入住率已逾95%，已开业的两个社区平均入住率达90%。

　　保险机构缘何纷纷“加码”养老服务市场？

　　界面新闻了解到，今年以来，中国太平、中国平安、泰康保险等多家大型保险公司纷纷注资旗下养老服务机构。

　　今年9月，大家保险公告称，为推进集团养老战略，满足业务发展需要，本公司计划以货币方式出资，向大家健投增资人民币10亿元，增资完成后，大家健投的注册资本将增至12亿元人民币，增资幅度高达500%。

　　根据大家保险和尼尔森发布的《2023年中国商业养老服务供需洞察白皮书》（以下简称《白皮书》），保险公司的养老战略商业逻辑体现在“促进主业发展”和“养老服务”独立价值两个方面：

　　在促进主业发展方面，保险公司从客户需求出发，通过提供包含风险保障、财富管理和养老服务在内的一站式解决方案，满足客户更多层次的需求，进而实现差异化经营，提升产品规模和价值。

　　在养老服务独立价值方面，商业化养老服务作为独立业务板块，本身具备造血功能，其盈利来源于老年人入住社区或购买的各项养老服务，在老龄化不断加速的大趋势下，养老服务收入将成为保险公司新的盈利增长点。

　　其中，作为养老服务的重要形式之一，养老社区也成为衔接保险公司的重要方式。目前来看，二者衔接主要有两种模式：

　　一种模式是“保险+月费”，这也是保险公司与养老社区对接的主流模式。在这种模式下，保险公司将养老服务与保险产品相结合，打通了支付端和服务端，客户需要向保险公司缴纳一定金额的保费或购买特定保险产品，即可获得保险公司投资建设的养老社区的入住权，并在达到规定年龄后入住，入住时按月缴费。此外，还有向保险公司缴纳会员押金入住社区的模式，该模式与“大额保单+入住权益”类似，但正逐渐退出市场。

　　另一种模式则是类似于美国“凯撒医疗”模式全国股票配资最正规公司，保险可以直接兑换为养老服务。在这种模式下，客户购买了养老社区专属保险产品后，可以直接用专属产品的未来现金流支付社区月费，未来保险公司对客户承诺兑付的可能不再是多少金额的保额，而是多少个月服务。但在这种模式下，保险公司对养老服务供应有一定掌控能力，是未来保险与养老合作发展的重要方向。